新全球环境下A股投资展望！怎么看待 2023年的资本市场？明年具备大牛市的基础吗baet365官方网站

发布时间：2022-12-27 16:50:51 丨 浏览次数：

　　baet365官方网站近日，由主办的2022年财经中国年会暨第20届财经风云榜《大国韧性 行稳致远》盛大开启。和讯信息首席投资顾问夏立军，和讯金融研究院院长陈皓，破解机构系列课知名讲师魏春阳，资深投顾、财经节目评论员冯雨寒和金牌投资顾问申睿共同参加了圆桌论坛“新全球环境下A股投资展望”。五位嘉宾就“新全球环境下A股投资展望”纷纷发表观点。

　　夏立军观点非常明确，他表示从大的格局来看，明年不具备大牛市的基础。从今年整个行情波动来看，无论是地产板块还是消费板块，消费当中像旅游、酒店等个股在12月份确实有比较好的上升行情。但这种上升行情的基础是什么？是一种行业拐点预期，就是整个旅游、餐饮今年整体业绩状况十分差，可以说很多上市公司出现亏损。但是这些股票上涨的力度明显超过其他板块，这说明一个原因，目前市场资金是以存量格局为主。存量资金往往会在各个板块当中发动一些机会。

　　夏立军表示，baet365官方网站市场营造出了比较好的反弹，如果说这种反弹的预期是建立在一种行业拐点或对于整个激活数据拐点出现的基础之上，显然后面的走势一旦数据有所验证，想必个股估值又是回落到一个相对的平稳状态，也就是说市场平衡状态是种总基调。

　　最后，夏立军还提醒投资者大投资策略，明年抓结构性机会，抓板块机会，抓整个市场热点轮动的机会。大的市场整体牛市并不存在。

　　陈皓首先提到，回顾2022年，整个市场基本上是在疫情和新能源这两个方向一直在交错行进的过程中间。我们回过头来反思一下，整个今年疫情这条线上，从年初到年末走了两步，其实两步都走的是特效药的角度，都是解决我们现实生活中的一些核心问题。

　　陈皓指出，中央经济工作会议表明，明年核心肯定是在消费领域。2022 年是疫情和新能源之间的关系，到 2023 年极有可能是疫情和消费之间的关系。也有内部人士指出，GDP 预期要达到 8% 的水准。8% 的增速来怎么实现？在正常的 GDP 构成里，历史上消费增量贡献大概在 60%，投资贡献占比 20%，出口占 20%。

　　2023年，这次中央经济工作会议已经讲得很清楚，核心肯定是在消费这条领域上。消费这条线上到底有什么样的机会？我们可以这么来看，先看2022年整个市场，大家感官上来看2022年市场全年涨幅最大的板块会是什么方向？今天这个会议之前我又翻了一下，2022年涨幅最大的是旅游这条线年的时候很多资金就预期必定会修复的方向，就是在消费这条方向上。

　　陈皓还表示，我们还是要分两端看，一是市场预期的，二是市场反映了哪些是预期还没反映出来的。这个角度来说，2023年，我们要看的转向，2022年是疫情和新能源之间的关系，到2023年极有可能是疫情和消费之间的关系。baet365官方网站

　　魏春阳表示，2022年市场非常弱，指数从开年下来1月4日创出了整个高点大概是3651点，然后在美联储加息，国内疫情干扰，俄乌局势多重影响之下，一路震荡下行，一直来到了4月27日的最低点2863点，累计下跌大概700多个点，加起来的幅度也是接近21%，可以说是陷入到了技术性的熊市。

　　对于整个明年指数当中，魏春阳认为是结构性的行情。结构从三个方面来分析：第一，从政策角度来讲，无疑是注了一个政策底。第二，技术走势来讲，现在如果判断是一年的走势，看小周期是没有意义的，大家有时间可以看看，例如在周线图、月线图当中很明显构造的是一个类似双底的结构，至少是个大的周期震荡。第三，个股行情，大部分都是聚焦在头部当中，拉动经济一共是三驾马车，包括投资、消费和出口。

　　魏春阳最后还表示，明年资金链是相对偏紧的。相对偏紧情况之下，要寻找到未来的机会，可能头部的机会会更好一些。

　　冯雨寒表示，对于今年整个市场格局来说，市场的表现一直因为整个疫情政策的反复，包括数据的反复在不断地呈现着结构化的行情。上半年，我们看到过很多新能源一波比较波澜壮阔的行情，但到下半年之后，资金可能更多的是围绕着疫后的复苏线，叠加着医药、消费等等这些脉络去进行新的波段炒作。

　　冯雨寒认为，在今年年底我们才迎来了真正政策放松的实质性进展，也就是说年初我们管理层提到的稳增长的定调实际在今年下半年是没有出现过太多数据印证的。明年伴随着疫情政策的转向，明年才是市场最为关心的，说稳增长真正迎来拐点的第一个完整的年份。包括四季度以来，资金对于医药的炒作，对于消费的炒作都在反映这个预期。所以，对于明年整个A股的表现，他个人是抱有比较乐观的情绪，因为稳增长的情况在明年会有一个非常明确的数据体现，无论是从GDP的增长还是其他宏观数据体现上，明年才是稳增长、市场去印证的第一个年份。

　　申睿在圆桌论坛上表示，从市场反应来看，这几年特别是从2020年疫情以后，整个状态并不是非常得好，特别是去年底开始，存款和贷款比例就已经反映出来，今年全年基本属于居民存款在增加。没有消费自然就没有经济增长。所以，今年的市场5-6月份出现所谓修复行情以及11月份，近期市场将会是政策的预期刺激明年出现拐点、转折点。

　　从整个市场发展来看，最重要看到把它扭转过来，就是居民有没有消费的热情。在这次我们国家对于明年或后边的预期来说，其中提到非常重要的点是，消费不能是没有收入的消费，这种情况没有可持续性。

　　申睿认为，在这样的状态之下，能够剩下来的无非是两个关键，一是投资，二是内需消费。而内需又需要一定时间的修复，而不是快速回到2019年或正好的状态，这是比较难的，一定是需要逐步恢复的过程。另外，申睿还表示，在这个时间节点，整个市场从当下和今年上半年延长来看，主要就集中在消费和国家投资这个方向之上。

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